A Szerb Nemzeti Bank elemzése szerint nincs oka pánikra, Szerbia a 22,7 milliárd eurós külföldi államadósságával nem tartozik a veszélyesen eladósodott országok közé. Ez az összeg ugyanis mindössze 74,8 százalékát teszi ki a hazai összterméknek (GDP-nek), az állam veszélyes mértékű eladósodottságáról pedig az általánosan elfogadott nézet szerint akkor beszélhetünk, ha a tartozások meghaladják a GDP 80 százalékát.
A szerbiai államadósság szerkezetét vizsgáló elemzés szerint az utóbbi időszakban még javult is a kamatstruktúrája a szerbiai államadósságnak. A rögzített kamattal fölvett tartozások mértéke az utóbbi időszakban ugyanis 69,6 százalékra emelkedett, ami jóval kedvezőbb az év első negyedének az adatánál, március végén ugyanis a kölcsönök még csak 67,9 százaléka volt fix kamatozású. A változó kamatozású hitelek pedig továbbra is a nemzetközileg elfogadott, EURIBOR és LIBOR mutatók alapján számolják el. (A változó kamatozású hitelek legnagyobb részt, 84,2 százalékban az euróhoz kötöttek, a svájci frankhoz és amerikai dollárhoz mindössze a hitelek 10,5 százaléka kötődik.)
A Szerb Nemzeti Bank adatai szerint a közszféra tartozása az év első felében 9,1 milliárd euróra rúgott. Ez 40,2 százaléka az össz külföldi adósságnak. Az állampapírok piacra dobásával Szerbia az év második negyedében 54,3 milliárd dinárral adósította el magát. Az államkötvényekben összesen eddig 304,9 milliárd dináros tartozást halmozott fel az állam. Az év második harmadában két euró alapú államkötvény-árverést is tartottak felemás sikerrel. A felkínált 202,6 millió euró értékű állampapírból mindössze 105,8 millió talált vevőre.
Nem árt azonban azt is figyelembe venni, hogy a világgazdasági válság második fordulójának a sötétedő árnyéka vetül ránk az utóbbi időben. Remélhetőleg elkerüljük az újabb recessziót, s nem alakul ki dupla V alakú válság, de ettől függetlenül az óvatosságra alapos okunk van. Amint arra Đorđe Đukić közgazdász is figyelmeztet, az előttünk álló időszakban a kamatterhek megnövekedése miatt várhatóan drágább lesz az eladósodott országok számára az adósságfinanszírozás. Ez alól Szerbia sem képezhet kivételt.
