A címben feltett kérdésre tulajdonképpen van egy nagyon egyszerű válasz: amire mindig szükség lesz. Nem ez tehát a legalkalmasabb pillanat, hogy mindenféle felesleges luxusba, déltengeri üdülőbe vagy más ehhez hasonlóba öljük megtakarított pénzünket.
Ilyen gazdasági helyzetben különösen nehéz tanácsot adni. A tippadás nehézségéről sok jó anekdota van, mindenkinek van egy találó bon mot-ja, például: „Jósolni nem nehéz, csak akkor, ha a jövőről van szó.”; vagy: „Kétféle befektetési tanácsadó van, az egyik tudja, hogy nem tudja mi lesz, a másik nem tudja, hogy nem tudja.” A tippek mégis elhangzanak, mire való volna egyébként a befektetési tanácsadó?
Arany, olaj, gabona, német közszolgáltató és energiacégek részvényei, állampapírok, skandináv devizák, amerikai dollár? Ezeket ajánlják manapság befektetésre a szakértők.
AZ ARANY
Az egyik legkeresettebb befektetési eszköz válság idején az arany, éppen az értékállóssága miatt. Az aranybefektetést kínáló cégek egy része a fizikai nemesfémet ajánlja, mert az nem megy keresztül pénzügyi szolgáltatókon, a tömb ott van a befektetőnél. Igaz, így az arany drágább is, miután az előállítás költségeit is meg kell fizetni, nem úgy, mint az aranyalapú befektetési jegyeknél.
Varga Zoltán, az Arteus Capital nemesfém forgalmazással foglalkozó cég vezérigazgatója szerint válság idején érdemes a vagyon húsz százalékát aranyban tartani „Az elmúlt tíz évben 13-15 százalék volt az arany átlagemelkedése. Ha éves szinten devizában 8-10 százalékkal számol az ügyfél, akkor nagyon nem tud mellényúlni” – mondta a szakember.
Az arany is elég drága már, és amúgy is nagy lutri, hiszen nincsen igazán megfogható belső értéke – szólnak az amúgy racionális érvek ez a nemesfém ellen. Ám az évtizedes aranyár-emelkedési trend még mindig nem tört meg, csak olykor egy kicsit megtorpant. Hiszen, ha a világ pénzügyi rendszere recseg-ropog, akkor semmilyen pénzügyi instrumentum nem jön szóba, de a fizikailag megfogható aranyban sokan hisznek, mondván, az biztosan értékálló. Ki ne emlékezne arra, amikor patikamérlegen méricskélt aranyporért lehetett krumplit és kenyeret vásárolni a háborúk vagy a hiperinflációk idején?
A befektetési szolgáltatók nem a fizikai aranyat javasolják, hanem a nemesfémalapú befektetési jegyeket és más árupiaci termékeket, például olajat és gabonát. Ezek mellett érdemes még német közszolgáltató és energiacégek részvényeiben gondolkozni, valamint állampapírokban és vállalati kötvényekben – vélekedik Sági Pál, az Equilor Befektetési Zrt. devizakereskedője. A szakember szerint egy ilyen közepes kockázatúnak minősülő befektetési portfolión, ha jól alakulnak a dolgok, akkor a 15 százalék körüli hozam reális elvárás lehet, és az ehhez kapcsolódó rizikó is hasonló mértékű. A kockázat mértékét a különböző elemek súlyozásával lehet beállítani, és ezeket időről időre felül kell vizsgálni.
A DOLLÁR
A deviza-befektetések elég kockázatosak. A svájci frank vásárlását nem mindenki javasolja, mert az árfolyam egy szintnél följebb nem mehet az euróval szemben. Akkor már inkább eurót érdemes venni, esetleg amerikai dollárt.
A nagy menedékkeresésben sokan ma is a dollárt tartják a legbiztosabb, a végső menedéknek. Világgazdasági szerepe megkérdőjelezhetetlen, a dinamikus régiókban sokkal jobban hisznek benne, mint az euróban. Bár az amerikai gazdasággal kapcsolatban is van két súlyos kérdés, miként kezelhető az óriásira nőtt adósságállomány és miképpen szívható majd vissza a FED évek óta tartó pénzpumpája. Ám mégis, egyre inkább a dollár mellett teszik le voksukat az elemzők. Egy másik, általánosabb megközelítés szerint semmilyen devizának nem sikerült felzárkózni a dollár fontosságához. Lehet olyan kisebb menekülő pénzeket ajánlani, mint a svájci frank, a szingapúri dollár, a norvég korona – és el lehet mondani, hogy mennyire egészségesek ezek a gazdaságok, de ezekből a pénzekből kevés van, és bármennyire is jó egy sztori, sérülékenyek. Igen, ha az egész világot nézzük, az euró is marginális, Európán kívül alig számolnak vele, az egyre erősödő súlyú Ázsia és Afrika még mindig teljesen dolláralapú. A sok-sok európrobléma miatt is többen azt gondolják, hogy a dolláré lehet az év.
